據了解，5月21日，在國家主席習近平和俄羅斯總統普京的見證下，中石油和俄羅斯天然氣工業股份公司在上海簽署了《中俄東線供氣購銷合同》，結束始于2004年的中俄天然氣談判馬拉松。
受到這個利好消息的刺激，昨天的A股市場在油氣板塊的帶動下翻紅，最終保住了2000點大關。而天然氣產業鏈的相關概念也迅速成為最受追捧的市場熱點。仔細分析天然氣產業鏈自上而下可分為勘探生產、長輸管道、下游應用三個部分。天然氣要液化，供廠商和居民使用，作為液化天然氣的上市公司也有望從中受益。那么，在如此多的概念股中投資者應該如何掘金，申銀萬國首席分析師桂浩明對此作出分析。
歷經10年的中俄天然氣管道合作項目告捷，無疑對于保障我國能源安全意義重大。但需要注意的是，如果按照供氣量和合同總價粗略計算，從俄羅斯進口天然氣的價格約為每千立方米350美元，有專家認為，這個價格對中國來說略高。另外，還有消息說中方可能支付數千億的預付款。這些對中石油來說是否算是利好，中石油的股價接下來會怎么波動?
桂浩明表示，因為官方沒有公布正式數據，這些都是猜測，都是以公布的大數來推測的。不過據了解實際上在這之前，中國希望能夠得到俄羅斯方面的油價大概350到400美元千立方米，和歐洲的俄羅斯東歐的價格大體接近，在這以前由于各方面原因，俄羅斯出價較高，所以談的順利。現在剛談攏，價格比較符合實際情況，也許從現在來看這個價格從中國其他地方購買的天然氣可能價格還是有一定的落差，但是這當中有一些問題。因為這是新簽訂的合同，有些是好幾年前在天然氣價格的很低的情況下簽的，和現在的環境不一樣。中國現在問題是進口天然氣普遍出現虧損，所以這個價格能否帶來盈利恐怕還有賴于國內天然氣價格的改革。所以從這個層面上，就中石油作為它的一個簽署方，這個消息作出一個比較平淡的反應也是正常，因為目前需要看到，雖然天然氣的源頭供應有了保證，從2008年開始會有比較大的一個量能夠輸入，但與此同時它也要考慮，如果國內價格改革體系滯后可能會帶來一些問題。
天然氣產業鏈自上而下可分為勘探生產、長輸管道、下游應用三個部分。這些相關板塊是否都會受益，最先受益的會是哪個部分?
對此，桂浩明認為最先受益的是管道運輸，因為到2018年還有好幾年，實際上管道都還沒有建完，因為輸入規模比較大，還需要興建大口徑管道。還有接氣站，沿途還要有一個加溫加壓站，到了以后還要有分布，最后它還要有接收器和各種措施等等。首先是建設，建完以后才能用，所以現在和勘探關系不大，因為是買來的油，不需要勘探。使用還要有幾年時間，首先可能受影響的是管道以及管道建設。我國現在天然氣管道建設規模本身比較大，所以這個時候再擴大，是否能夠馬上帶來效益，同樣是值得關注的問題。
投資者面對中俄油氣協議的消息，應該做出怎樣的布局?
桂浩明認為現在不是布局的時候，因為在普京訪華之前已經有輿論認為有可能會談成這單生意，這個時候去布局，做一個短線，現在已經有消息公布了，所以相關股票恐怕會再沖高一下就有所回落，今天滬市像長城燃氣有一定的上漲，但是不能指望這些燃氣類股票還有更多的行情。
申銀萬國首席分析師桂浩明 由m.irislcn.com提供
